Alors que l’échange de crypto Coinbase fait face à des défis de l’industrie et à des vents contraires économiques, la société examine de près où elle peut réduire les coûts, a déclaré le PDG Brian Armstrong à Kate Rooney de CNBC.
Les actions Coinbase ont perdu plus de 70% de leur valeur cette année alors que la société est aux prises avec un “hiver crypto” lié à la chute du bitcoin et de l’éthereum. Armstrong a déclaré que le ralentissement n’était pas inhabituel, car Coinbase a traversé quatre cycles de baisse au cours des 10 années écoulées depuis qu’il a créé l’entreprise.
Coinbase fait face à des pressions inflationnistes et à une récession potentielle, mais Armstrong a déclaré que l’environnement macro-économique rappelle ce à quoi l’entreprise a été confrontée dans le passé.
“Nous avons ce dicton en interne, j’aime beaucoup répéter, c’est-à-dire que ce n’est jamais aussi bon qu’il y paraît, ce n’est jamais aussi mauvais qu’il y paraît”, a-t-il déclaré. “Je pense que l’une des raisons pour lesquelles Coinbase a connu un tel succès au cours des 10 dernières années est que nous essayons simplement de ne pas nous concentrer sur les hauts et les bas à court terme.”
Coinbase a supprimé 18 % de ses effectifs en juin, et Armstrong attribuait auparavant les licenciements à une éventuelle récession et à la nécessité de gérer le taux de combustion de l’entreprise et d’augmenter son efficacité.
Armstrong a déclaré que les licenciements étaient censés être un événement ponctuel, mais que “tout pouvait arriver”.
“Je ne peux pas vous dire à quoi ressemblera le monde dans un an”, a-t-il déclaré. Armstrong a déclaré que Coinbase envisageait de près de réduire les coûts liés au marketing, aux fournisseurs externes et aux services Web Amazon.
Il a ajouté que l’entreprise cherche à convertir autant de coûts fixes en coûts variables que possible. Cela pourrait signifier que les publicités Coinbase Super Bowl appartiennent au passé, bien qu’Armstrong ait déclaré qu’il y aura toujours une “variété de publicités Coinbase”.
Le cas baissier de Coinbase concerne la pression potentielle sur les frais de négociation, qui représentaient plus de 80% du chiffre d’affaires au deuxième trimestre. Le vendeur à découvert Jim Chanos fait partie de ceux qui parient contre Coinbase, affirmant qu’il gagne plus sur les frais et que “la concurrence augmente entre les bourses, vous allez voir une compression des frais”.
Armstrong a déclaré que les frais finiront par s’éroder comme ils l’ont fait dans l’industrie du courtage en actions. Mais Coinbase ne voit pas encore la sensibilité aux prix.
“Je pense qu’il va y avoir une compression des marges, éventuellement cela doit arriver à un moment donné parce que tout ce que nous construisons, vous savez, d’autres, finalement vous allez le construire et cela deviendra un peu plus banalisé “, a déclaré Amstrong. “J’aimerais arriver à un endroit où plus de 50 % de nos revenus proviennent des abonnements et des services.”
Cette partie de l’activité, abonnement et services, est passée à environ 18% du chiffre d’affaires, contre 4% un an plus tôt. Il comprend les revenus d’intérêts, l’adhésion premium de Coinbase, les récompenses de la blockchain et les frais de stockage de crypto sur la plate-forme pour le compte des clients.
Coinbase a également fait l’objet d’un examen minutieux par la SEC ces derniers mois. L’agence a accusé un ancien chef de produit Coinbase de fraude et a lancé une enquête pour savoir si la plate-forme autorise illégitimement les utilisateurs à échanger des actifs numériques qui n’ont pas été enregistrés en tant que titres.
Déterminer comment classer les jetons de crypto-monnaie est controversé, et Armstrong a déclaré qu’il s’attend à ce que la société reçoive une certaine clarté réglementaire après les élections de mi-mandat. Si les crypto-monnaies sont considérées comme des marchandises comme d’autres types de devises, elles seraient régies par la Commodity Futures Trading Commission. Mais de nombreux projets de cryptographie sont financés par la vente de jetons spéculatifs.
Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que “beaucoup de ces jetons sous-jacents ont les attributs de titres” et doivent être réglementés en tant que tels pour protéger les investisseurs.
Armstrong s’est dit heureux de travailler avec la SEC.
“Vous savez, nous nous sommes en fait engagés avec les régulateurs et je pense en fait que c’est une bonne chose”, a déclaré Armstrong. “Et notre objectif global est vraiment de contribuer à la clarté de la réglementation à l’échelle mondiale.”
Bien que Coinbase ait été lancé à San Francisco, il n’a pas de siège social officiel et aucun de ses employés n’est obligé de travailler dans un bureau.
Armstrong a déclaré qu’il pensait que la structure à distance d’abord avait été positive pour le recrutement de l’entreprise, mais qu’elle avait érodé une partie de l’apprentissage et du développement, de la créativité et de la confiance. En conséquence, il a déclaré que l’entreprise essayait de réunir les employés avec certains de leurs coéquipiers en personne au moins une fois par trimestre.
L’énoncé de mission de Coinbase indique que l’entreprise s’efforce d’être un “refuge de la division” et ne “s’engage pas dans l’activisme social ou politique”. Armstrong a attiré beaucoup d’attention des PDG de la Silicon Valley et au-delà pour un article de blog qu’il a écrit en 2020, déclarant que les débats politiques sur les candidats sont interdits.
Armstrong a déclaré qu’il était “choqué” par le type de dirigeants qui lui parlaient, mais qu’il pense que l’entreprise est devenue presque trop connue pour son énoncé de mission.
“Je veux juste tourner la page dessus”, a déclaré Armstrong. “Je préférerais être mieux connu pour nos produits et toutes les innovations cool que nous faisons, mais, vous savez, d’une certaine manière, c’était bien que d’autres entreprises y aient trouvé quelque chose d’intéressant.”
“Je pense que c’est net positif”, a-t-il déclaré. “Cela nous a donné accès à une mine de talents dans de petites villes de divers pays.”
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