Le risque de crédit est assimilable aux pertes potentielles qu’une banque endosse dès qu’elle prête de l’argent à un agent économique. Si le débiteur, qu’il s’agisse d’un particulier ou d’une entreprise, ne parvient pas à rembourser sa dette à échéance, la banque perdra une partie des fonds qu’elle prête à tempérament. L’importance du risque de crédit dépend de 3 grands paramètres :
Risque opérationnel : définition, types et enjeux
Le marché du crédit est un marché financier d’une taille gigantesque. Il regroupe plusieurs types de crédits : les crédits directs consentis par les banques, les créances obligataires et les risques de contrepartie générés par les transactions sur les produits dérivés (forward, future, swap, etc.).
Rappel : les produits dérivés sont des instruments financiers reposant sur des valeurs mobilières ou des indices de marché sous-jacents.
Le risque de crédit n’est pas figé dans le temps, mais peut évoluer en fonction de différents paramètres pouvant affecter la solvabilité du débiteur (particulier ou entreprise). L’évaluation du risque de crédit dépend des éléments internes à l’entreprise, mais aussi de facteurs contextuels. Parmi les principaux risques, les économistes distinguent :
Le risque opérationnel : il résulte de l’incapacité de la banque à évaluer les risques de crédit auxquels elle peut être exposée suite à une défaillance interne ou à des évènements exogènes.
Le risque de liquidité : le débiteur se trouve dans une situation d’illiquidité qui ne lui permet pas d’honorer sa dette. Cette situation, provisoire ou définitive, peut résulter d’un dépôt de bilan, d’une crise sectorielle, etc.
Le risque souverain : il se manifeste lorsqu’un État fait défaut ou revient sur la convertibilité́ de sa devise nationale. Réel, ce risque est particulièrement difficile à prévoir. De même, un changement politique peut avoir des conséquences sur les taux d’intérêt et modifier le rendement financier des fonds prêtés par les investisseurs.
Les réglementations prudentielles imposent de strictes contraintes aux banques dans le pilotage de leurs risques et l’allocation des fonds propres.
Le risque de crédit est lié à la qualité de l’emprunteur. Pour le cerner, les banques évaluent le risque attaché à chacun de leurs clients ainsi que le risque global de leur portefeuille de crédits. En pratique, quand un particulier ou une PMI/PME vient frapper à la porte d’une banque, le risque qu’il représente est évalué à partir de l’analyse du dossier de crédit et atténué par la prise de garanties. Le contrôle du risque passe aussi par le calibrage des lignes de crédit accordées. Lorsqu’il s’agit de financements destinés aux grandes entreprises, la note que les agences de crédit accordent à ces sociétés en fonction de leur solidité financière et de leurs perspectives d’avenir permet aux investisseurs de mieux sérier le risque de crédit.
Chaque opération modifiant l’exposition au risque de la banque, les risques sont évalués au niveau groupe (consolidation). Le calcul de l’exposition globale prend à la fois en compte la nature des opérations (bilan / hors-bilan) et l’échéance des crédits.
Rappel : le hors-bilan regroupe les engagements donnés ou reçus qui ne donnent pas lieu à une écriture bilancielle. Parmi eux, on peut trouver les engagements contractuels, etc.
Les dérivés de crédit sont des produits financiers donnant aux banques comme aux entreprises la possibilité de gérer le risque de contrepartie de leurs portefeuilles de prêts ou d’emprunts. Ces produits sont utiles pour se couvrir contre le risque de crédit, la banque à la recherche d’une protection vendant tout ou partie du risque à un investisseur prêt à l’endosser en contrepartie d’une rémunération comme, par exemple, avec la titrisation.
Parmi ces produits, les credit default swaps (CDS) donnent notamment la possibilité de transférer le risque de défaut d’un crédit sous-jacent vers d’autres agents financiers, les vendeurs de protection.
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